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BURSATILIZAR ES LO DE HOY.


José Hernández Castillo



“A los hombres se les valora no por lo que son, sino por lo que parecen.”
E. Litton




Se ha presentado en el Gobierno del Estado de Veracruz en los últimos años una nueva tendencia neogerencial, que consiste en incorporar procesos, prácticas, métodos, sistemas y procedimientos que han surgido y se han desarrollado en el sector privado (empresa), pero que hoy día se aplican, utilizan e impulsan en el sector público. El propósito central de esta nueva tendencia es mejorar la gestión y el uso de los recursos públicos, así como construir una mayor legitimidad social, mediante acciones que permitan una eficientización de los procesos. De esa forma, encontramos, por ejemplo, en el sector público la aplicación de los conceptos de planeación estratégica, calidad total, reingeniería, mercadotecnia, administración por resultados y bursatilización de las finanzas, incorporados con el objetivo de mejorar los procesos y eficientar el uso de los recursos.

Me referiré en especial a la bursatilización del 80% del Impuesto sobre Tenencia o Uso de Vehículos que promueve el gobierno del Estado, comentare de la conveniencia y de los problemas que enfrenta un proceso de esta naturaleza, es bien sabido que en México existía un rezago importante en relación a la emisión de instrumentos bursátiles modernos que se adecuaran a la nueva realidad de globalización. Bajo esta panorámica, es creado el Certificado Bursátil, proponiéndose como un parteaguas en la modernización del mercado. Dichos certificados pueden emitirse tanto de mediano como de largo plazo. Las características de la emisión pueden ser determinadas libremente por el emisor y el intermediario colocador, considerando la demanda de mercado. Este instrumento se introdujo en la reforma de la Ley del Mercado de Valores, La Ley de Coordinación fiscal y el proceso de descentralización del gasto que se inició en la década de los 90’s han iniciado en México un proceso de descentralización fiscal y de transición política, el cual ha incrementado la participación y responsabilidad de los estados y municipios en el fomento del desarrollo económico local. Como resultado de este proceso de descentralización, los estados y municipios tienen una mayor responsabilidad en el desarrollo de infraestructura, por lo cual necesitan cada vez más financiamiento para enfrentar dicho reto. En este contexto el acceso al financiamiento por parte de los estados y municipios es clave.

Tradicionalmente el Mercado de Valores se enfocada a financiar al sector privado y al Gobierno Federal obteniendo recursos en el Mercado de deuda para este ultimo, emitiendo los Cetes, Ajustabonos, Bondes y Udibonos. El financiamiento bursátil surge como una fuente alternativa de financiamiento para estados y municipios con el requisito de calificación crediticia. En México operan 4 empresas calificadoras autorizadas por el gobierno federal. Las agencias calificadoras iniciaron operaciones en México desde los primeros años de los 90's y fue hasta 1998 que Gobiernos Estatales decidieron calificar su calidad crediticia en forma voluntaria.

El cinco de diciembre de 2006, El gobernador Fidel Herrera Beltrán colocó en la Bolsa Mexicana de Valores los certificados de bursatilización del 80 por ciento de los ingresos que se deriven por concepto del Impuesto sobre Tenencia o Uso de Vehículos en el estado de Veracruz, señalando que los ingresos serian canalizados al financiamiento de importantes obras de infraestructura detonadoras del crecimiento económico, la integración de las regiones y el desarrollo social de Veracruz, así mismo informó que ese día quedaba liquidada el total la deuda pública directa del estado que se había heredado de la pasada administración con el pago de 3 mil 119 millones de pesos que se debía a las instituciones bancarias.

Buscar ahorros, al cambiar deuda vieja por nueva, efectivamente se reduce la tasa de interés, pero existen imponderables tales como que aunque haya ahorros netos habrá una disminución del ahorro total cuando se deben pagar comisiones a los intermediarios por la colocación de deuda pública. En los contratos con la entidad financiera en algunas ocasiones aparecen en “letras chicas” cláusulas que implican condiciones para modificar la tasa de interés a la que están pactados los bonos, en caso de devaluación, inflación, fuga de capitales o situaciones de crisis económica nacional e internacional. Para el Fondo Monetario Internacional (FMI), México no está exento de atravesar por situaciones peligrosas como una devaluación y por ello “es sumamente riesgoso bursatilizar la tenencia vehicular por un ahorro hipotético.

En su mensaje en el marco del Tercer Informe de Gobierno, el gobernador Fidel Herrera Beltrán dio a conocer que , la Tesorería del Estado nos reporta un saldo en caja de 6,258.1 millones de pesos. Dijo que también se cuenta con 3,549 millones de pesos de los fideicomisos públicos donde destacan los fondos de desastres naturales, el de seguridad pública, el del Sistema de Ahorro para el Retiro y de la administración de los recursos del 80 por ciento de la bursatilización de la tenencia vehicular. Sobre el proceso bursatilización de la Tenencia sobre Uso de Vehículos explicó que esta es una acción financiera sin precedente en el estado, y lo es también a nivel nacional. “A través de esta operación liberamos las participaciones federales que estaban comprometidas para el servicio de la deuda pública directa y bancaria y, más importante aún, etiquetamos los recursos a obras de inversión de proyectos, como destino directo de este impuesto“.

Antes los gobiernos estatales y municipales tenían que financiar sus inversiones en infraestructura necesariamente con préstamos bancarios porque no tenían otra opción de financiamiento. En los 90`s se abre esta opción alterna al financiamiento bancario, generándose mayor competencia en el mercado de financiamientos al obtener mejores términos y condiciones para las entidades. Esto ha llevado a profesionalizar a los servidores públicos, además de eficientar los sistemas de administración de cuentas y el manejo de las finanzas públicas para estar en condiciones de calificar. La decisión de los gobiernos que han utilizado esta vía de financiamiento es detonar el desarrollo hoy, a esperar reunir los fondos en el futuro para realizar los proyectos de inversión que generan desarrollo económico. Otra alternativa es la posibilidad de que todas las fuerzas políticas de Veracruz, en conjunto con los legisladores y el gobierno estatal, se sumen para renegociar con la Secretaría de Hacienda y Crédito Público el monto de las participaciones federales a que tiene derecho el estado de Veracruz. Nosotros ya vamos en uno, ¿Cual es el camino apropiado?. Se requiere liderazgo con visión para saberlo.

José Hernández Castillo.
Economista, asesor y consultor.
hcjoseeconomia@yahoo.com.mx

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¿Cambio climático o negligencia gubernamental?

José Hernández Castillo.






La tragedia de Tabasco no debe verse como algo exclusivo de los tabasqueños, sino como una señal de alerta para Veracruz, así como los hechos ocurridos en la zona de Costa Esmeralda y mas recientemente en el norte del Estado principalmente en Pánuco, acontecimientos que nos obliga a hacernos todo tipo de preguntas, como, ¿Por qué esperarnos a la tragedia y no mejor ser capaces de esforzarnos en evitarla?,u otra ¿Cambio climático o irresponsabilidad gubernamental?. Esta es una oportunidad de darle rumbo a la falta de claridad de nuestra vida pública. Ya todos sabemos que el cambio climático se manifiesta como una variación en la temperatura, cuyas consecuencias de este calentamiento son: la elevación de la temperatura de los océanos, la desaparición de glaciares, la elevación del nivel del mar, el aumento en la frecuencia e intensidad de fenómenos climatológicos extremos, como sequías e inundaciones debido a una mayor evaporación de agua y superficies oceánicas más calientes, entre otros. Este cambio afectaría severamente la disponibilidad de agua, la continuidad de los servicios ambientales que producen los ecosistemas, y tendría importantes efectos en la salud humana.


Pero también conocemos del rezago por años de las obras necesarias y otras dejadas inconclusas obedeciendo al desvió y distorsión de lo que son las prioridades públicas, además de un modelo económico depredador. Tendremos en Veracruz el tiempo suficiente para tomar las decisiones políticas adecuadas y hacer las obras hidráulicas que se necesitan y en caso de que no se hicieren tendríamos que decir que fue por omisión, incumplimiento o negligencia. El Gobierno de Veracruz deberá a abocarse a diagnosticar de que tamaño es el problema que nos aqueja, ya que estos sucesos son el anuncio de lo que vendrá cada tanto, cuantificar los recursos que se tendrán que invertir en la infraestructura que se requiere para mejorar el entorno de los ciudadanos que vivimos en el Estado. Pero la sociedad también deberá estar muy atenta para evitar que este problema no se desdibuje diciendo que todo el desastre obedece al cambio climático para explicar las inundaciones, si debe, es cierto ser visto con mucha seriedad, pero de ninguna manera debe ser utilizado para decir que poco o nada puede hacerse, u omitir o justificar corrupciones. Este llamado de alerta debe servir para atender los problemas ambientales del estado, es un buen momento para que los nuevos legisladores veracruzanos impulsen la discusión para la consolidación de un marco jurídico en la materia con nuevas leyes o mejorando las existentes, aun cuando el tema de cambio climático no es referido específicamente por ninguna ley en México, su atención general está contenida dentro de un conjunto de leyes y acuerdos generales. En particular, resaltan las leyes de aplicación general en los sectores medio ambiente y energía. Caso especifico en Veracruz la Ley Estatal de Protección al Ambiente, la cual se tendrá que analizar y ver si todavía corresponde a la situación actual de Veracruz, la revisión de las políticas públicas ambientales, regulaciones y programas para atender de manera directa o indirecta los diversos tópicos vinculados al cambio climático.


Adecuar el Plan Veracruzano de Desarrollo para que este documento sirva como la base para que las diferentes dependencias del sector público definan las acciones y programas que habrán de implementarse en la materia. La creación de una Comisión Intersecretarial, que tenga como objeto coordinar las acciones de la Administración Pública Estatal en materia de políticas estatales en el tema. Y buscar un incremento en los presupuestos para los proyectos que se ocupen del cuidado del medio ambiente y realizar toda una estrategia de transición dentro del marco de la ley, para que las obras y los proyectos tengan continuidad y que obedezcan a los tiempos ecológicos y no a los tiempos políticos, complementados con instrumentos y acuerdos de colaboración establecidos con la federación u organizaciones internacionales, así como el acceso a recursos para el financiamiento de actividades y proyectos relacionados con el tema. Por lo que nuestros legisladores deberán estudiar y conocer más el conjunto de instrumentos legales, tanto nacionales como internacionales que regulan temas relacionados al cambio climático, sea de manera directa o en actividades relacionadas.


Asimismo para enfrentar los efectos del cambio climático será necesario desarrollar capacidades preventivas y de respuesta ante los impactos adversos previsibles. Éstas incluyen la generación de información y conocimiento sobre la vulnerabilidad de distintas regiones y sectores del Estado.



De no iniciarse un proceso de adaptación, la vulnerabilidad ante el cambio climático puede ir en aumento, por lo que resulta prioritario crear una cultura preventiva, los cuales deberán considerar aspectos tales como los efectos del cambio climático sobre la seguridad alimentaria, las condiciones de pobreza y desigualdad social.


La evaluación de los impactos, la vulnerabilidad y las posibilidades de adaptación al cambio climático de los distintos sectores deberán integrarse y adecuarse considerando las características de los distintos ámbitos geográficos regionales o subregionales de Veracruz. Para disponer de información precisa sobre los impactos del cambio climático en nuestro estado, se requiere sistematizar la información climática, geofísica y oceánica y desarrollar nuevos estudios de clima a escala regional.


Es imperativo el uso de información climática en la planeación y en la toma de decisiones sobre acciones preventivas o de emergencia ante un evento extremo ya que esta información, no es sólo útil para prevenir efectos desfavorables, sino también para el aprovechamiento de ciertos eventos favorables.


La vulnerabilidad ante la variabilidad climática y a los efectos del cambio climático tiene que ver con factores como el crecimiento poblacional, la pobreza, las condiciones de salud pública, las características de los asentamientos humanos, la existencia y condiciones de la infraestructura disponible y el deterioro ambiental.


La educación y la sensibilización de la sociedad desempeñan un papel muy importante en la reducción de los riesgos que supone el cambio climático, particularmente en aquellos sectores de la población que son más vulnerables a sus efectos.


El marco legal que está relacionado con el cambio climático es diverso puesto que abarca varios sectores del contexto económico, político y social. Por eso la necesidad de empezar a considerar las acciones y adoptar las medidas para hacerle frente y poder disminuir sus impactos sobre las actividades humanas.



José Hernández Castillo.
Economista, asesor y consultor.
hcjoseeconomia@yahoo.com.mx








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